美股高歌猛进，消费者却越来越悲观：美国信心出现罕见撕裂

近期，美国金融市场与普通消费者情绪之间出现明显反差。一边是华尔街继续狂欢，标普500指数连续8周上涨，道琼斯工业平均指数也不断刷新历史高点；另一边，消费者信心却跌至多年低位，显示投资者和普通民众对美国经济的感受正在严重分化。

^{美国股市标普500指数连续8周上涨。}

今年以来，美国三大股指整体保持上涨，其中科技股集中的纳斯达克表现尤其强劲，涨幅超过13%。阵亡将士纪念日长周末结束后，美股期货和盘前交易继续走高，显示资金仍然对股市保持乐观。标普500指数估值也被推至高位，按照席勒周期调整市盈率计算，已达到约40.8倍，接近历史上互联网泡沫时期才出现过的极端水平。

这意味着，投资者正在为未来盈利支付非常昂贵的价格。简单说，如果企业利润不变，投资者理论上需要约40年才能收回投资成本。即便如此，市场仍持续追捧股票，尤其押注科技、人工智能和大型企业利润增长。

但普通消费者的感受却完全不同。密歇根大学消费者信心指数跌至70多年调查历史中的低点附近，甚至低于2022年高通胀时期的水平。报告指出，霍尔木兹海峡供应中断推高汽油价格，使消费者信心连续第三个月下滑。生活成本仍是最沉重的压力，超过一半受访者表示，高物价正在侵蚀个人财务状况。

低收入家庭和未受过大学教育的人群受到冲击尤其明显。这些家庭对汽油、食品、房租和日常必需品价格更敏感，也更难从股市上涨中获得直接收益。全国普通无铅汽油均价已超过每加仑4.5美元，创下近年高位；通胀率也仍接近4%，远高于许多家庭能够轻松承受的范围。

金融压力预测同样显示，美国人第二季度财务压力可能重新上升。换言之，股市上涨并没有转化为普遍的生活安全感。华尔街看到的是利润、估值和资金流入；普通人看到的却是油价、账单、信用卡债务和越来越贵的生活。

这场分化说明，美国经济表面强劲，但内部温差巨大。投资者相信未来，消费者却正在为今天发愁。

唐人日报于2026年5月27日快讯

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