唐人日报11月6日讯：美国中期选举后的第二个交易日，美股三大指数集体大跌。道琼斯工业平均指数周四下挫1833点，抹去前一交易日逾1500点的涨幅，纳斯达克综合指数跌逾5.5%，标普500指数下跌约4.4%。美国总统特朗普当天将抛售归咎于民主党在中期选举中获胜，并称股市下跌拖累了美国人的401(k)退休账户。一天前，他还在同一社交平台上庆祝美股创新高，称退休账户余额随股市上涨。

美东时间11月5日收盘，道指报51523.06点，较前一交易日下跌1833.06点，跌幅约3.4%。标普500指数下跌334.89点，收于7353.73点，录得2025年4月特朗普宣布大范围关税措施以来的最大单日跌幅。纳指下跌1421.52点，收于24315点，较上月创下的历史高位回落约11.9%。衡量美国小盘股表现的罗素2000指数也下跌约4.4%，跌势由科技股扩展至更广泛的市场。

特朗普在周四发布的帖文中称，这是美股历史上表现最差的交易日之一，并将下跌与选举结果直接联系起来。他随后再次发文，称股市下跌源于民主党周二取得的胜利，同时表示相信市场能够恢复。按标普500指数的百分比跌幅衡量，周四是该指数约19个月来表现最差的一个交易日。

前一个交易日，美股收盘时呈现相反走势。随着民主党赢得国会两院控制权的消息逐渐明朗，主要股指周三上涨，道指收盘升逾1500点。部分市场参与者当时认为，白宫和国会分属两党可能限制政策大幅转向。特朗普随后强调美股在其第二个任期内创下新高，并把401(k)账户余额上涨作为股市走强惠及家庭退休储蓄的例子。

大盘周三上涨时，部分数据中心股票已经承压。周四开盘后，两个市场板块的走势一度分化，纳指低开约0.8%，道指则高开逾330点。随着交易继续，道指由涨转跌，纳指跌幅进一步扩大。到收盘时，道指已跌回选举前的水平以下，标普500指数也完全回吐了周三的涨幅。

科技股中，与人工智能数据中心建设有关的企业跌幅较大。英伟达下跌约9.2%，存储芯片制造商闪迪跌约22%，硬盘制造商西部数据跌约17%。提供人工智能算力服务的企业同样受到冲击，科尔韦夫与内比乌斯分别下跌约10%和15%。这些企业分布在数据中心建设和运营的不同环节，项目何时动工关系到设备订单何时交付，也会影响算力服务商向客户提供新增容量的时间。

投资研究人士梅利莎·布朗表示，部分新当选的国会议员和州长有意放慢人工智能基础设施的扩建速度，投资者正在重新评估这一可能性。她认为，相关项目全面停摆的可能性较低，但此前市场对人工智能行业的增长预期有相当一部分建立在基础设施快速扩建的基础上，因此，即便只有部分工程延后，也可能改变投资者对设备需求和企业收入的估计。

得克萨斯州是市场关注的地区之一。民主党候任州长吉娜·希诺霍萨在竞选期间承诺暂停新建数据中心，而得州近年来是美国此类设施扩建较快的市场。市场目前关注这项承诺将如何落实，包括适用范围是否限于尚未开工的项目，以及已经获批或正在建设的项目会如何处理。不同范围的政策会影响不同阶段的投资，企业能否按原计划采购设备和部署算力，也取决于项目所处的阶段。

联邦层面的讨论则涉及数据中心用电成本和人工智能安全。部分民主党议员提出通过立法，避免数据中心增加的供电成本转嫁给居民，并要求对人工智能系统进行独立测试。前一项讨论涉及电网扩容及费用由谁承担，后一项涉及人工智能产品开发和部署所需满足的条件。两类提议对企业的影响各有侧重，具体要求仍须看法案文本和立法进程。

数据中心项目同时涉及科技企业的资本开支和当地公共资源的分配。对于运营企业，能否取得足够的电力、何时能够接入电网，会影响项目投入运营的时间。对设备供应商而言，工程延迟可能使设备交付和收入确认推后。对项目所在地的居民而言，讨论更多集中在新增用电需求、供电设施建设和成本分摊。部分投资者在选举后重新评估的，正是这些因素是否会改变原有的投资和采购计划。

民主党在11月3日举行的中期选举中夺得国会参众两院多数，并赢得多个州长选举。阿拉斯加州和密西西比州的参议员选举结果周四仍未确定，两院控制权的归属已趋明朗。新一届国会将于明年1月就任。周四的科技股跌势发生在国会交接之前，市场讨论集中于选举结果可能带来的监管变化，以及这些变化对尚未开工或有待审批的项目意味着什么。

特朗普连续两天谈到401(k)，把选后股市的波动与家庭退休储蓄联系起来。周三，他以账户余额上涨说明股市创新高的影响。周四，他又以账户缩水说明民主党胜选带来的后果。对民主党而言，特朗普的表态把股市表现纳入了选后的经济政策争论，也让有关数据中心建设和用电成本的讨论与家庭财务发生联系。这番归因是否得到选民认同，目前缺少民调等数据加以衡量。

401(k)是美国雇主提供的一类退休储蓄计划，账户余额会随所持投资的价格变动。持有较多科技股基金的账户，可能更直接地受到周四科技股抛售的影响。配置债券基金或持有多种资产的账户，单日表现则可能与纳指、标普500指数有较大差异。部分员工持有的目标日期基金同时配置股票和债券，具体涨跌还要看基金的资产比例及所持证券。

从更长的时间区间看，周四的抛售抹去了前一天的上涨，但三大指数年内仍有涨幅。按周四收盘计算，标普500指数本周以来下跌约3%，道指下跌约0.5%，纳指下跌约4.4%。与去年年底相比，三者仍分别上涨约7.4%、7.2%和4.6%。同一轮下跌反映在不同时间段的账户账单上，结果也会因持有资产、买入时间和期间缴款情况而异。

周四收盘时，道指已回到选举前的水平以下，人工智能基础设施相关股票仍是跌幅较大的板块。得州关于暂停新建数据中心的承诺将如何落实，仍取决于州政府公布的具体安排。联邦层面，居民用电成本和人工智能安全测试的提议能否进入立法程序，则要等新一届国会就任后明确。