社融数据爆冷！10月增量大幅低于预期，居民企业贷款意愿双双“大降温”

唐人日报11月18日讯：中国人民银行公布最新金融数据：按前三季度社会融资规模增量 30.09 万亿元测算，10月社会融资规模（社融）仅新增 8100亿元，远低于市场预期的 1.23 万亿元。这是自 2024年7月以来的最低水平，也刷新了过去一年多以来的单月低点。

社融作为反映全社会真实融资需求与资金流动的重要指标，一向被视为经济景气度的“晴雨表”。而10月的“惨淡增量”，明显释放出经济动能不足、企业与居民借贷意愿双双走弱的信号。

金融机构人士分析指出，三季度末通常会集中放贷，而进入10月后往往存在“季节性回落”，但本次回落幅度远超正常范围。多项融资分项数据显示，企业中长期贷款疲弱，居民部门新增贷款更显谨慎，表明无论是投资端还是消费端，都面临信心不足、预期偏弱的问题。

业内人士指出，企业即便获得信贷额度，也可能因订单不足、利润率偏低而选择“少投、不投”；居民方面，则继续呈现“去杠杆”态势，住房交易低迷、按揭需求萎缩，使得社融中的居民贷款项持续收缩。

与此同时，地方政府专项债发行进入尾声，土地财政疲软也影响政府融资平台的债务扩张，进一步压缩了融资总量。

在多重因素叠加下，10月社融不及预期已不仅是数据波动，而是经济需求侧乏力、结构性矛盾深化的直接体现。分析人士担忧，如果融资需求长期偏弱，可能进一步拖累投资、消费与就业，不利于经济企稳。

目前，市场普遍预期四季度可能将出现新一轮稳增长政策，包括降准、加大财政支出、支持房地产市场，以及进一步放松企业融资限制等。

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