特朗普拟推动美企财报“大变革” 称此举“将节省资金”

唐人日报9月16日讯：美国总统唐纳德·特朗普近日再次抛出一个令华尔街与监管界高度敏感的议题：允许上市公司每六个月而非每三个月披露一次财务业绩。他在Truth Social上写道：“这将节省资金，并让管理人员能够专注于正确运营他们的公司。”这一主张在他第一任期时就曾提出过，但当时未能获得证券交易委员会（SEC）的支持。如今，他重申这一构想，意在推动美国企业披露制度的一次重大转变。

图：法新社通过盖蒂图片社

目前，美国证券交易委员会要求所有上市公司每90天提交一次财报，这是自1970年以来的强制性规定。当年，监管机构认为季度报告能为投资者提供及时透明的信息，有助于保持市场信心。然而，特朗普认为，这种高频披露迫使企业管理层过度关注短期指标，增加了合规成本，反而妨碍企业长远发展。他强调，若改为半年报告，不仅能减少企业在会计与合规上的开支，还能与英国和欧盟多国的制度保持一致，推动跨大西洋市场规则趋同。

特朗普的表态再度点燃了华尔街长期存在的争论。支持者认为，季度财报确实造成了某种“短期主义”文化。早在2018年，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙与伯克希尔哈撒韦董事长沃伦·巴菲特就在《华尔街日报》联名撰文，警告季度收益预测和报告要求正在损害美国经济，迫使公司不断迎合华尔街的短期期待，而忽视战略投资与研发。

一些基金经理和投资人也呼应特朗普的观点。达拉斯NFJ投资集团的董事总经理伯恩斯·麦金尼在一封邮件中表示：“专注季度预期可能导致管理层做出短期决策，而我们更希望他们关注长期资本配置。”芝加哥北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比则直言：“每季度报告一次确实让公司一直忙于准备文件，但通常每季度的变化并不大，从效率角度看，半年一次可能更合理。”

然而，反对声同样激烈。批评者担忧，延长披露周期会削弱市场透明度，加剧波动，降低美股作为全球资本市场“避风港”的吸引力。美国股市长期享有高估值溢价，部分原因正是监管严格、财务披露频繁。根据伦敦证券交易所集团的数据，标普500指数未来12个月盈利预期的市盈率为24.3倍，而欧洲斯托克600指数仅为15.28倍。换言之，透明度和严格监管为美股带来了投资者信心，若降低披露要求，可能动摇这一优势。

回顾历史，美国并非一直要求季度报告。在1970年之前，美国公司通常半年披露一次财务情况。但监管机构出于保护投资者与维护市场秩序的考虑，将其改为季度制。特朗普的主张实际上是一次“倒车”——回到半个世纪前的模式。

美国证券交易委员会对此暂未回应置评请求。市场观察人士指出，即使特朗普推动这一提案，最终是否落地仍取决于SEC的独立审议。而在国会层面，这一改革也可能遭遇激烈政治阻力。民主党人以及部分注重投资者权益保护的共和党人可能会联合反对，理由是削弱监管、纵容企业信息不透明。

不过，特朗普的态度并非孤立事件，而是与其一贯的商业观念相吻合。在他的眼中，企业家应尽量减少官僚主义束缚，把更多精力投入到实际运营中。他认为季度报告制度与“行政繁文缛节”类似，是阻碍美国经济活力的枷锁。

这场争论的本质，其实是美国资本市场在“效率”与“透明”之间的再平衡。支持半年报的人强调减少成本与促进长期战略，反对者则担心市场信心与投资安全感受到冲击。无论结局如何，特朗普的再度表态无疑让这一尘封多年的话题重返公众视野。

在全球资本竞争加剧、人工智能与新能源等产业需要长期投入的背景下，美国是否要改变近半个世纪的财报制度，或许不仅是一项监管技术问题，更是一场关乎经济战略与资本市场定位的大辩论。特朗普的发言，很可能只是这场博弈的开端。

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